金融犯罪治理新态势：《紫皮书》发布背后的“底板理论” 与专业突围——专访北京紫华律师事务所创始人、主任钱列阳律师

在这个意义上，金融犯罪治理就不再是某个具体行业或某个具体领域的安全问题，而是关乎整个国民经济稳定运行的基础性问题。钱列阳谈到，金融贪腐之所以最值得警惕，正是因为它在金融“底板”上钻孔——它不直接伤及老百姓，但在金融基础设施上开凿缺口，“底板”一旦出问题，整个经济“木桶”都会漏水。

钱列阳表示，“底板理论”也对法律人提出了更高的要求：单纯聚焦个案辩护的视野已经不够，必须以系统性思维理解考量金融安全在国家治理全局中的位置，方能真正把握金融犯罪的治理逻辑。

❖《2025年度金融领域犯罪报告》（紫皮书）的使命——“做金融从业者的法律风险地图，做法律人的金融知识启蒙手册”

钱列阳认为，在洗钱犯罪中，虚拟货币让这一犯罪“老树开新花”，犯罪手段进行了“迭代”。据相关报道，从全球范围看，2025年被洗钱的非法加密货币资金总额超过820亿美元，较2020年的100亿美元大幅增长。而更宏观的数据显示，2025年全球经由加密货币洗钱的资金规模高达1580亿美元，整体非法金融流动规模约5.5万亿美元，相当于全球GDP的5%。

洗钱犯罪篇的解读揭示，“涉保险洗钱行为已呈现保单工具化、与上游犯罪嵌套、跨境科技化等新特征”。这印证了钱列阳的判断：当一项传统犯罪的实施工具被新技术彻底替换，刑事辩护的专业逻辑也必然随之发生深刻变化。

银行业方面，风险同样不可小觑。紫华所副主任陈莹谈到，截至2025年6月末，全国银行业金融机构法人较2022年减少近500家，反映出监管推动高风险机构兼并重组的决心。2025年《银行业监督管理法》迎来首次大规模修订，条款明显扩充，全年银行业罚没金额同比增长超40%，达24.61亿元，千万级罚单31张；反洗钱罚单同比激增183.3%。

保险领域亦呈高压态势——2025年保险业累计开出超2300张罚单，罚没总金额超4.07亿元，国 家金融监管总局与公安部联合打击保险黑灰产，涉案金额累计近300亿元。

❖来自学界、实务界的百余名专家学者现场参会，线上同步参会者达千余人

证券和基金领域同样面临从严监管的态势。紫华所证券刑事业务部主任周致力介绍，报告重点分析了内幕信息形成、市场操纵法益变化、信息披露边界及财务造假等问题。律师吴玉冰指出，2025年基金行业违法违规数量首次回落，但行政监管从严、刑事打击精准、合规要求前置成为三大特征，随着私募基金“量减质增”趋势确立，实质穿透式监管已成为核心逻辑。

这是一个直击要害的判断。钱列阳表示，当金融人运用的是衍生品定价模型、算法交易策略、智能合约代码逻辑，而律师只能罗列法条时，二者之间便不存在真正的对话。金融犯罪案件辩护的核心能力，早已超越传统的法条背诵与证据梳理，延伸到对金融行为本质的理解与把握。

紫华所年轻律师在编撰《紫皮书》过程中完 成的“心态转变”印证了这一点：从早期站在法律法规高地上批评监管不到位、企业不规范，转向“建 设性包容”——真正的价值在于帮助各方在灰色地带中找到合规路径。“从‘你看你错了’到‘我帮你走出来’，这是专业趋向成熟的标志。”

钱列阳认为，金融创新与金融犯罪是“硬币两面”的关系，需要法律人重新理解。金融创新决定木桶能装多少水，金融安全决定水会不会漏光。刑法既不能领跑或限制创新，也不应退场缺席，而是在“松” 与“紧”之间找到动态平衡。健康的金融体系既要打击犯罪，又要有对金融创新的“容错率”。

❖《2025年度金融领域犯罪报告》（紫皮书）发布，涵盖证券、基金、银行、保险、洗钱、数字资产和金融贪腐七大板块，并首次新增“数字资产”篇

与传统金融诈骗利用信息差、伪造文件等方式不同，2025年金融诈骗手段呈现出专业化、技 术化、国际化的新特征。智能合约的“意思表示” 如何认定？去中心化金融环境中的法律责任如何分配？跨境数字资产的权属与流转如何追踪？传统刑法教材没有现成答案。钱列阳坦言，学习这些新知识“很辛苦，但这就是专业化的护城河。经常事倍功半走弯路，这是陌生领域大胆尝试的常态，这种做‘第一个吃螃蟹的人’的感觉挺好。”

对于未来三到五年的金融犯罪态势，钱列阳给出了明确的预判：虚拟资产仍是重灾区，跨境支付是新的洗钱通道，AI深度伪造将催生新型金融诈骗；而RWA（现实资产代币化）一旦规模化发展，可能成为下一个“风口式”的风险领域。从全球数据来看，RWA代币化市场已从2020年初的5700万美元快速增长至2025年的超过320亿美元，增长超过560倍。

在法律人知识结构迭代的问题上，他提出一个有力判断：过去律师只需懂“法条+事实”，现在必须懂“法条+金融+科技+英语”。传统学业上的文理分科将越来越趋向统一，知识复合型律师是未来法治社会的最大需求。

当前，刑民交叉与行刑衔接问题的治理正在加速推进。上海金融法院协同机制聚焦民刑交叉案件处理这一实践难点；最高检《刑事检察工作白皮书 （2025）》显示，全年全国检察机关共起诉金融犯罪案件1.5万件、2.5万人。金融犯罪多发于经济下行周期，整体刑期偏低（平均约5.2年），属于广义轻罪，而轻罪的治理难度远高于重罪。这进一步凸显了精准区分民事违约与刑事犯罪界限的重要性。

紫华所成立9年来，始终秉持“专、精、特、新”的金融犯罪辩护业务发展战略，注重理论研究与辩护实践相结合。与此同时，紫华所与清华大学法学院联合举办的“金融犯罪前沿问题高级研修班” 已连续开展5年，标志着“刑法+金融”复合型人才培养计划迎来重要里程碑。

从数字资产入刑定性到跨境洗钱追踪溯源，从智能合约“意思表示”的解释到金融创新“容错率”的制度设计，这些法治前沿问题既是《紫皮书》的关注焦点，也是紫华所律师团队日常研究的核心议题。在金融犯罪的“战场”上，紫华所正以一种不急不躁、稳扎稳打的方式持续深耕。